Para configurar el hotmail tienes que bajarte una extensión de cuyo nombre no recuerdo, pero en google la encontrarás, luego dentro la dirección que tenias que poner era 127.0.0.1
La extensión lo que hace es permitir conexiones para correos web como Hotmail, Yahoo, etc...
Creo que para correo saliente vas a necesitar otro servidor, pero vamos no problem, create una cuenta de correos de tu ISP y configurala, o create una cuenta Gmail, en la configuración activas el acceso pop3 y configuras el correo saliente con los datos de Gmail.
Yo lo uso y no suelo tener problemas