A ver, si, funciona, ha funcionado siempre. El problema vino cuando Sony actualizo el firmware (3.50), y capo ciertos dispositivos USB (el PSJailbreak es un PEN).
Aquellos que tuvieran la 3.50, han estado en un limbo que parece se ha solucionado con el PSDowngrade que ha sacado esta gente. Habrá que ver si es cierto.
Sobre tu ultima pregunta, las dos cosas. Puedes bajar una imagen (que casi siempre suele requerir de algún retoque posterior para funcionar), o puedes una vez tengas funcionando el dispositivo, meter un disco en la PS3 y hacer una imagen de el en el HDD. Es el método mas lento, pero también el mas fiable en cuanto a funcionamiento posterior.