#1 Alquiler, en Madrid capital, lo más barato que vas a encontrar son 550y por zonas que yo no consideraría Madrid capital (barajas, ensanche de Vallecas...).
Por otro lado, por 450/500 puede que encuentres algo "decente" para vivir en Leganes/Coslada y similares.
A esto tenéis que sumarle gastos de la vivienda. Pon unos 200 al mes (ADSL, Agua, Luz, móvil...).
Tenéis que sumar también entre 110 y 180€ de los dos abonos transporte, dependiendo de dónde viváis. En caso de que tengáis coche os saldría incluso más caro entre gasolina, seguro, parkimetros y la mensualidad que toque, si es que aun lo estáis pagando.
Siendo realistas, al menos os gastaréis al mes 150€ en hacer la compra (comida+productos básicos de higiene y limpieza)
Ahora sumamos lo BÁSICO:
500 de vivienda en Barajas Pueblo
200 de gastos mensuales (ADSL, agua, luz...)
120 de los dos abonos transporte
150 de comida, higiene, limpieza...
970€
Siendo optimistas os quedarían 330€ para gastos varios (ocio, imprevistos, ropa...). Una miseria para ser Madrid. Podéis vivir así siendo "estudiantes" y visitando la casa de vuestros padres todos los meses para que os den tappers con comida. A mi me parece algo escaso, pero podréis malvivir en Madrid hasta encontrar un curro mejor pagado.
Otra cosa es que os vayáis a vivir a algún pueblucho a 30km de la capital y no hagáis apenas vida en la capital más que para ir y volver al trabajo. En cualquier pueblo random del tipo Meco/Camarma estoy seguro de que podéis encontrar casas por 350/400€