Pocas veces el pez pequeño se impone al grande, pero ayer las acciones de GameStop consiguieron demostrar que David puede vencer a Goliat. La fuerza de los inversores minoristas se impuso contra grandes profesionales de la inversión, como Citron y Melvin, que tuvieron que retirar sus apuestas bajistas con fuertes pérdidas sobre el valor.
GameStop es un valor del comercio minorista de videojuegos que los fundamentales deteriorados llevó a la gran apuesta bajista sobre el valor que ya les ha supuesto pérdidas de 19.150 millones de dólares.
Específicamente desde Citron se buscaba invertir en corto en un negocio en vías de extinción y que el precio de las acciones caería bruscamente. Por ello, se pusieron cortos cuando las alturas de la empresa cotizaba en alrededor de 40 dólares y vaticinaban que llegaría a caer hasta los 20 dólares.
El problema viene cuando las acciones de GameStop han estado subiendo las últimas dos semanas hasta un 1.700%. Las subidas han sido en vertical, ayer subió un 135% y el martes un 92% y la vemos ya en 347,51 dólares. El valor se está disparando y los tres mayores inversores han ganado 3.000 millones de dólares desde el inicio de 2021.
Todo ello ha sido catalizado gracias a un grupo de pequeños inversores, nombrados Wallstreetbets de Reddit, han estado apoyando a la empresa a través de compras de acciones y opciones de compra sobre el valor. Con ello se consigue bloquear la oferta de acciones y obligaciones a las posiciones cortas a cubrir las pérdidas comprando acciones. Ellos han disfrutado con la idea de combatir y ganar a los 'todopoderosos' hedge funds que habían apostado contra GameStop, así como con la perspectiva de obtener e incrementar los beneficios si el precio de las acciones sigue aumentando.
Toda contribución para el auge de las acciones es poca. Elon Musk, CEO de Tesla, tuiteó 'Gamestonk !!' junto con un enlace al grupo de discusión de negociación de acciones WallStreetBets de Reddit, donde sus seguidores lo mencionan como 'Papa Musk'.
En términos de inversión esta práctica tiene un nombre y es cornering o coloquialmente conocida, estrangular al oso. Consiste en acumular un significativo número de acciones para tratar de manipular el precio del mercado moviéndolo a un interés alcista. Pero esta estrategia implica sus riesgos y podría derrumbarse en cualquier momento, no obstante la coordinación de Reddit ha permitido mantener el acelerador en las compras.
No es algo aislado, 20 empresas de pequeña capitalización estadounidense con las mayores apuestas bajistas han estado subiendo un 60% de media en lo que va de año, superando fácilmente al mercado bursátil.
Por supuesto, esta subida pone en jaque al regulador bursátil estadounidense, la SEC. Por ahora sabemos únicamente que han estado al tanto de la volatilidad del mercado y que han estado trabajando con los reguladores para poder evaluar la situación de realizar las actividades de los participantes del mercado.
Me ha sorprendido que no haya hilo sobre este tema. Para quien no sepa lo que son las ventas en corto, se trata de una operación financiera mediante la cual alguien te presta acciones durante un periodo de tiempo determinado. En dicho periodo tu vendes las acciones en el mercado con la esperanza de poder comprarlas mas baratas en el futuro, y así haber ganado dinero cuando se las tengas que devolver a tu prestamista (broker). En este caso, fondos buitre como Melvin operaban en corto con acciones de GameStop vendiendo a un precio de 40 con la esperanza de poder comprar a un precio de 20 cuando tuvieran que cerrar su posición en corto, obteniendo así un beneficio de 40 - 20 = 20. Pero la compra masiva de los users de Reddit han hecho que el valor de las acciones suba como la espuma, en vez de bajar, por lo que ahora Melvin tenia la obligación de comprar dichas acciones a un precio mucho mas elevado del que las vendieron, perdiendo así miles de millones.
En teoría las posiciones en corto tienen la función de reducir el riesgo de una cartera de acciones, pues si tienes muchas acciones de una empresa y crees que hay riesgo de que baje su cotización, puedes reducir la perdida con operaciones cortas. El problema es que estos instrumentos financieros se usan mas para la mera especulación financiera, en el que fondos buitre como Melvin apostaban en el mercado porque empresas como GameStop cayesen y ellos pudieran lucrarse con esa caída. Irónicamente un producto que debe reducir la volatilidad del mercado se convierte en una herramienta especulativa que hace todo lo contrario.
